深港通：提升资本市场质量的重要一步 - 外埠信息 - 濮阳市金融工作局，濮阳金融局，濮阳金融网

　　12月5日，深港通下的股票交易正式开始。
　　这是我国资本市场双向开放迈出的又一重要步伐，意味着内地与香港市场的互联互通迈入新阶段。有业内人士评价称，如果说两年前开启的沪港通是互联互通机制的1.0版，那么深港通则将进入“互联互通2.0时代”。
　　作为内地与香港金融市场互联互通的又一重大举措，深港通的正式启动意义重大。深港通的启动，有利于投资者更好地共享两地经济发展成果，促进内地资本市场开放和改革，深化内地与香港金融合作，推动人民币国际化。可以说，站在中国改革开放新格局的角度看，深港通以及此前沪港通的开通，其积极意义之重大，似乎如何评价都不为过。
　　在这些积极意义中，国内普通投资者似乎更关心，进入“互联互通2.0时代”的中国资本市场，在双向开放中会收获怎样的成效？
　　毫无疑问，过去30余年，中国以开放促改革发展的逻辑，同样适用于内地资本市场的成熟与完善。深港通的正式启动，有助于促进内地资本市场基础制度的建设和完善，筑牢市场发展的根基，提升市场质量；有助于促进市场投资理念的形成，培育更成熟的投资文化；有助于提升中国资本市场的国际影响力和吸引力，进一步提升中国股市的国际地位。
　　首先，深港通正式启动，有助于促进内地资本市场基础制度的建设和完善，筑牢市场发展的根基，提升市场质量。必须要承认，我国的资本市场依然处于“新兴+转轨”的阶段，尽管短短20余年发展迅速，但在基础制度尚不完善的情况下，股票市场功能仍不平衡，信息披露制度有待强化，对投资者的保护力度有待提升，市场监管仍需完善。
　　不管是去年11月份召开的中央财经领导小组第十一次会议，还是去年年末的中央经济工作会议，均对股票市场的发展作出了具体部署，明确要求“尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场”。其中强调“基础制度扎实”，就是要加强股票市场基础制度的建设和完善，筑牢市场发展的根基。
　　因此，推进中国证券市场的市场化、法制化、国际化建设，既要深化改革、练好内功，又要扩大开放、强身健体。推进资本市场双向开放，扩大内地与香港金融市场的互联互通，正是其中的重要一步。有分析指出，深港通的开通，不仅可以吸引更多外资，更重要的是，更多外资机构投资者的进入，有助于中国证券市场质量的提升，比如信息披露、上市公司的治理结构等，投资者对这些方面的要求都会提升。
　　其次，深港通正式启动，有助于促进市场投资理念的形成，培育更成熟的投资文化。当前，中国A股市场依然以中小投资者为主，即便近些年机构投资者队伍不断扩大，但市场的投资理念并不成熟，甚至近期出现了“恶意”举牌的现象，扰乱了市场的正常投资秩序。
　　证监会主席刘士余近日在基金业协会会员代表大会上致辞时表示，“最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”
　　可以说，随着内地资本开放程度的提高，更多境外长期资金进入A股市场，可以改善市场投资者结构，改变市场投资理念。有分析表示，以沪深两市与香港股票市场的互联互通为契机，之前相对封闭且相关机制有待完善的A股市场，将加强与外部发达金融市场的衔接，不断引入外部机构长期投资资金，带来长期理性投资理念。
　　再次，深港通正式启动，有助于提升中国资本市场的国际影响力和吸引力，进一步提升中国股市的国际地位。尽管沪深两市的总市值位于世界股市前列，但从国际投资者在中国内地股市的投资比例等指标来看，与香港地区、日本等相对成熟的股票市场仍有较大差距。
　　本次深港通的开通，除了深港两地可相互投资的股票名单大幅增加外，比较引人关注的是取消了总额度限制，这说明A股市场对外开放的步伐正在加快，是中国资本市场和资本账户开放的重要一步。有观点称，深港通的推出，将为海外投资者开放更多内地股票市场，尤其是总额度的取消将给海外投资者带来更多投资便利，有助于推动国际主要指数编制机构未来将A股纳入这些主要指数，比如未来MSCI指数体系纳入A股的可能性将进一步提升。而这显然有助于提高中国资本市场的国际地位和吸引力。
　　西方有句谚语：罗马不是一天建成的。内地资本市场的完善显然绝非一日之功，但无论如何，深港通的正式开通，开启了中国资本市场改革开放发展的新阶段，在提升市场质量、推动市场健康发展的道路上，迈出了坚实有力的重要一步。（来源：金融时报）

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