您的位置：首页 >> 外埠信息外埠信息

　　日前召开的2014年人民银行工作会议布置了今年的工作重点，其中“全面深化金融改革，努力在金融重点领域和关键环节改革实现新的突破”引起了业界的广泛关注和热议。业内专家认为，央行对进一步深化金融改革态度明确，意志坚定。2014年，央行将为金融改革发动机再添马力，对金融重点领域和关键环节的改革进行全面部署，进一步激发金融发展的内在动力和活力。
　　两率改革由启动到深化
　　市场的决定性作用会体现在社会经济的各个领域和环节，包括资源价格改革、土地市场改革等，对金融来说，就是要加快推进金融要素价格的改革，即利率和汇率的市场化，并有序推进资本项目开放，发挥金融杠杆在资源配置中的作用，促进生产要素合理流动，推动经济和产业结构的转型与升级。
　　“利率市场化今年无疑将加快推进，面对存款利率最后一跃，央行下一步可能根据银行盈利能力、经营理念，适时逐步提高银行存款利率浮动幅度。同时推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对本报记者表示。
　　央行行长周小川曾表示，近中期，注重培育形成较为完善的市场利率体系，完善央行利率调控框架和利率传导机制。对此，中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬对本报记者表示，目前，我国金融市场的国债收益率曲线在准确性、权威性和完整性等方面有待提高。随着我国金融宏观调控逐步由以数量调控为主转为以价格调控为主以及利率市场化改革的不断推进，有必要健全反映市场基准的国债收益率曲线，这将有助于长端基准利率的形成，为刚刚运行的贷款基础利率提供定价基础。此外，央行如何通过公开市场操作影响短期利率提高货币政策传导的有效性将贯穿于利率市场化的始终。
　　关于今年完善人民币汇率市场化形成机制的路径，温彬认为，完善人民币汇率形成机制和实现资本项目开放二者是相辅相成、互相促进的关系。尤其是发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，有助于提高国内国外两种资源的配置效率，促进国际收支平衡。预计今年在完善人民币汇率形成机制方面会采取以下措施：一是进一步扩大人民币兑美元的波动区间，由目前的1%扩大到2%；二是中间价确定更加反映市场供求关系；三是央行逐步退出对汇率常态化干预，发挥市场对人民币汇价形成的决定性作用。
　　存款保险箭在弦上
　　千呼万唤近20年的存款保险制度今年有望出台，向世人展露出庐山真面目。
　　从“存款保险机制建立条件已成熟”到“目前条件基本成熟，可以考虑抓紧出台”，再到刚刚召开的2014年人民银行工作会议指出的“存款保险制度各项准备工作基本就绪”，央行不断敲响加快节奏的密集鼓点，也显示出我国的存款保险准备工作正在紧锣密鼓有序进行。
　　“存款保险制度的建立是推动利率市场化改革的前提。2014年是改革之年，预计存款保险制度将会很快推出。”交通银行首席经济学家连平预测。
　　业内专家预计，我国存款保险机构的保险基金将设在央行下属的金融稳定局，由各投保银行按照存款的一定比例交纳，保险方式为限额全保,即存款额50万元以下的账户全额保险。存款保险制度将覆盖所有存款类金融机构，针对实力相对较弱的小银行,还会考虑适当的政策倾斜。△03
　　在金融危机、欧债危机中，存款保险制度发挥了非常重要的作用，它增加了金融的稳定，提高了社会对金融业预期的透明度。经过数十年的金融改革，我国的金融市场化程度有了很大提高，但与此同时，金融体系的不稳定性隐患也在加大：一方面，个别金融机构的经营风险不断加大；另一方面，金融机构之间的资金往来更加密切，相互依赖的程度更大，从而从个别风险和系统性风险两个方面加大了我国金融体系的不稳定性。发达国家的经验表明，存款保险制度对维护一国金融体系的稳定具有非常重要的作用。在我国建立存款保险制度，不仅可以通过改变存款者的预期减少挤兑等金融事件的可能性，也能在问题银行倒闭后通过理赔维护中小存款者的利益来稳定社会环境。
　　市场分析人士认为，尽管存款保险制度可能带来道德风险和逆向选择，但只要合理设计，可以设置出适应我国国情、符合国际潮流、体现时代要求的存款保险制度。
　　资本项目开放审慎前行
　　中国银行国际金融研究所副所长宗良在接受本报记者采访时表示，推进人民币资本项目可兑换，是构建开放型经济新体制的本质要求，其根本目的在于促进贸易投资便利化，为扩大企业及个人对外投资、确立企业及个人对外投资主体地位创造有利条件，是进一步加快发展各项跨境金融业务、体现金融支持实体经济发展、落实走出去战略、加快经济结构调整和产业转型升级的要求。为此，我们应抓住人民币资本项目可兑换的有利时间窗口，在统筹国内需求与国际形势的基础上，加快实现人民币资本项目可兑换。
　　央行提出，将推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度。具体路径上包括进一步扩大合格境内机构投资者（QDII）和合格境外机构投资者（QFII）主体资格，增加投资额度。有序提升个人资本项目交易可兑换程度，进一步提高直接投资、直接投资清盘和信贷等的可兑换便利化程度，在有管理的前提下推进衍生金融工具交易可兑换。
　　记者注意到，央行在提到资本项目开放时，也同时强调建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，建立健全针对外债和资本流动的宏观审慎政策框架，提高可兑换条件下的风险管理水平。中央党校经济学副教授陈启清表示，国际经验已经充分表明，资本项目可兑换风险巨大，很多国家正是因为不恰当的资本项目可兑换而酿成金融危机，但各国的实践也表明，资本项目可兑换的风险并非不可控制、不可管理。党的十八届三中全会明确提出，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，在这样一个基础和条件下来加快实现人民币资本项目可兑换。这一管理的重点放在两个方面：外债和资本流动。首先要加强外债管理，合理调控外债规模，优化外债结构，防范外债资产负债不匹配、期限不匹配等风险。其次要完善资本流动管理，建立资本流动监测体系，做到应统尽统；加强对短期资本流动的监管，限制与实体经济严重脱离的金融衍生品的跨境交易；外债和资本流动的管理都要放在宏观审慎监管框架之下来设计，要统一纳入宏观审慎监管框架，注重跨部门的监管协调；同时还要预留管理手段，在紧急情况下，可以对资本流动采取临时性管理措施。（来源：金融时报）